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钢铁行业:最新钢铁板块观点

发布时间:2017-02-15    研究机构:长江证券

报告要点

事件评论

钢铁板块1月份至今,形成了一个2016年业绩超预期与2017年业绩强预期的共振格局。近期环保措施再次升级,AQI指数“爆表”城市将加大钢铁限产力度,这对全年供给收缩预期无疑是新一轮强化,而主导行业走势的需求端在基建利好消息刺激下,其预期也有所强化。因此,供需预期格局并未有损坏趋势下,钢企2017年业绩强预期至少在一季度仍将延续。需求的证实或证伪将在旺季后期,大致4月左右开始落地,届时预期差将引导钢铁板块的投资方向,向上则增持,向下则减持。

在当下强预期已得到市场共识背景下,钢铁板块业绩确定性仍有行业间比较优势,若甄选出低估值(历史估值分位)个股,对投资者而言安全边际会更大。推荐关注低估值龙头河钢股份、新钢股份、鞍钢股份、新兴铸管。此外,考虑到两会前新疆基建与一带一路或将继续发酵,*ST八钢、酒钢宏兴、中钢国际(000928)以及长材占比高的凌钢股份仍值得关注。

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